国泰海通证券研报表示 ，据饲料工业协会数据显示
，2025年4月，全国工业饲料产量2753万吨 ，环比增长4.2%，同比增长9.0%；其中配合饲料 、浓缩饲料
、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5% 、9.7% 。国泰海通证券认为
，随着生猪存栏恢复，肉禽养殖存栏持续高位 ，水产品养殖积极性高
，预计饲料行业在2025年产量同比恢复
。此外，主要饲料企业积极出海布局 ，预计海外饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重推动。关注国内饲料行业恢复和相关公司海外饲料业务拓展
，关注龙头公司优势凸显 。

　　国泰海通｜农业：展望宠物618，关注国内品牌布局

　　宠物：展望618 ，关注国内品牌布局。

　　根据4月抖音平台宠物食品销售数据
，国产头部品牌表现优秀，其中猫主粮销售额领域乖宝的麦富迪位列第1 ，弗列加特第3
，中宠的领先位列第10（较3月上升9名）、顽皮位列第27（较3月上升9名)，中宠股份的品牌排名上升明显
。上半年最大的宠物线下销售节618已经开启 ，天猫宠物发布618预售4小时成交榜单(5月13日20点—5月13日24点)。鲜朗
、诚实一口、蓝氏 、弗列加特
、大宠爱位列前5，前4家均为国产品牌 。近期宠物品牌营销动向值得关注
。我国宠物经济蓬勃发展之势
，国产品牌保持较强的创新迭代能力。

　　饲料：饲料产量高增长，后周期持续复苏 。

　　据饲料工业协会数据显示 ，2025年4月
，全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2% ，同比增长9.0%；其中配合饲料、浓缩饲料 、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%
、6.5%、9.7%
。我们认为
，随着生猪存栏恢复，肉禽养殖存栏持续高位 ，水产品养殖积极性高
，预计饲料行业在2025年产量同比恢复。此外，主要饲料企业积极出海布局 ，我们预计海外饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重推动 。关注国内饲料行业恢复和相关公司海外饲料业务拓展
，关注龙头公司优势凸显
。

　　种植：关注黄淮海旱情，把握粮价景气机遇。

　　近期黄淮海区域出现旱情 ，5月12日河南召开新闻发布会，受前期持续温高雨少影响
，4月以来河南气象干旱发展迅速，40%的县（市）出现重度以上气象干旱 ，豫西 、豫中和豫北的大部存在重度以上气象干旱
，或影响小麦正常灌浆 。

　　上周粮价保持上涨
。截至2025年5月16日，玉米现货价格达2375元/吨 ，较5月9日上涨11元/吨；小麦现货价格达2468元/吨
，较5月9日上涨7元/吨。粮价景气有望推动种植效益提升，拉动种植环节业绩景气 。粮食保产增产重要性高 ，耐旱耐高温抗虫等特性的种子有望发挥更积极的作用。

　　风险提示：大宗农产品价格波动风险
、养殖疫病风险、自然灾害风险 、关税政策变化
、汇率波动
。

（文章来源：人民财讯）