电解液作为锂电池的“血液 ”，其价格在近期迎来强势反弹。隆众资讯数据显示 ，11月13日，磷酸铁锂电池用电解液价格23900元/吨 。

　　同时
，由于其重要材料六氟磷酸锂均价已达11.98万元/吨，较9月中旬价格涨幅已翻倍 ，叠加VC（碳酸亚乙烯酯）龙头企业停车检修消息的发布
，带动电解液价格仍将存上涨预期。

　　财联社记者以投资者身份致电石大胜华（603026.SH）证券部，工作人员表示 ，目前公司六氟磷酸锂和电解液均为满产满销状态
。近期行业基本面改善
，电解液价格上涨，成本上涨幅度不及产品价格变动幅度 ，有利于利润改善。

　　电解液价格短期涨幅明显

　　锂离子电池电解液是锂电池四大主材之一
，其回暖迹象在2025年初已现端倪 。行情数据显示，今年以来 ，电解液价格从年初约1.75万元/吨的底部区间持续回升
。进入11月
，涨势更加迅猛。据隆众资讯统计数据，截至目前磷酸铁锂电池用电解液价格23900元/吨 ，较上月末价格涨幅达到14.35% 。

　　随着原材料价格的不断上涨，成本面压力已经传导至电解液行业
，特别核心原材料六氟磷酸锂11月均价较10月均价涨幅已达42.25%，添加剂VC涨幅达到了21.33% ，叠加电解液需求的提升刺激溶剂类产品也显现出上涨迹象
，在成本及需求双重驱动下电解液价格跟随上涨，11月均价环比涨幅达到了16.73%
。

　　本轮电解液价格上涨的核心驱动力来自需求端的全面爆发。储能市场已成为需求增长的“超级引擎” 。据CESA储能应用分会数据库统计 ，2025年1—9月
，中国储能新增出海订单/合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75%
。

　　国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦近日透露 ，截至今年9月底
，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五
”末相比增长超30倍 ，装机规模占全球总装机比例超过40%
，跃居世界第一。

　　需求拉动下，电解液 、六氟磷酸锂、VC添加剂等消耗量激增 ，但供给端却难以快速响应 。行情数据显示，截至10月
，六氟磷酸锂库存仅1500吨，处于2019年以来35%的分位数 ，属于“低位库存”状态
。

　　据悉
，电解液环节供给弹性最低，六氟属于氟化工产业 ，氢氟酸具有污染性故环评要求高
，建设周期约1～1.5年。即使现在启动扩产，新产能从建设到达产至少需要12-18个月 ，且新建项目需满足严格标准 。

　　值得注意的是
，电解液另一核心原料VC的供需关系也进入了供需紧缺的状态。据行业媒体报道，近日头部企业山东亘元新材料因设备故障启动停产检修 ，已暂停部分VC（碳酸亚乙烯酯）产品发货
。

　　隆众资讯电解液分析师金佩佩对财联社记者表示
，VC的供需关系目前已进入了供需紧缺的状态，VC行业集中度较高 ，市场供应端收紧状态下，下游电解液需求持续释放
，在供需偏紧背景之下，企业推涨意愿强烈 ，预计价格将继续存上行动力。

　　频签长协大单锁定供应

　　值得注意的是
，供给弹性的限制使得供需“剪刀差 ”在短时间内发生明显变化 。面对供给紧张和价格上涨预期，下游电池厂和储能厂商开始“先下手为强
” ，通过长协锁定货源
。

　　天赐材料（002709.SZ）近日签订的两项重大订单
，印证了下游需求的火爆程度。11月7日，该公司宣布其全资子公司九江天赐与国轩高科（002074.SZ）签订合同 ，约定2026年至2028年采购预计总量为87万吨的电解液产品 。

　　同时
，天赐材料还与中创新航（03931.HK）签署协议，承诺向后者供应预计总量为72.5万吨的电解液产品
。以最近2.5万元/吨的电解液价格计算 ，天赐材料这两笔订单金额合计接近400亿元。

　　事实上
，在此轮价格不断上涨的过程中，电解液价格的涨幅远不及原材料价格的上涨幅度 ，电解液价格虽有上调但向下游传导的速度偏缓，意味着电解液生产商在产业链中的议价能力仍有一定的提升空间 。

　　财联社记者注意到
，此前两年，由于锂电产业链产品价格低迷 ，部分环节产品售价已经跌破企业成本线
。据相关上市公司披露
，截至上半年，市场供大于求格局尚未扭转 ，锂电企业已经主动收缩规模较小
、竞争力较低的产能
，行业从过度扩张正式走入深化调整。

　　直到今年三季度，电解液核心原材料价格走势与过去两年多的“跌跌不休”形成鲜明对比 。2020—2022年3月 ，六氟磷酸锂的价格曾从数万元/吨一路飙升至接近60万元/吨
。随后大量新产能集中释放
，六氟磷酸锂开启长达两年多的下行周期，2024年初跌至5.4万元/吨的低点 ，跌幅超90%。

　　金佩佩认为
，随着电解液市场需求的不断释放，电解液生产企业加大了原材料的采购力度 ，推动原材料开工有所提升，目前规模企业的开工基本达到8-9成
，甚至满产的状态 。

　　紧平衡态势或将延续对于后市走向，市场机构普遍认为 ，六氟磷酸锂紧平衡的局面在短期内仍将延续。随着订单逐步落地
，2026年一季度有望实现“淡季不淡 ”
。乐观预期认为，2026年储能需求增速有望达50% ，新能源汽车渗透率有望突破40%。

　　一位企业人士表示
，2026年上半年前六氟磷酸锂新产能仍然难以大规模释放，供需缺口或扩大至0.7万吨 ，价格中枢有望维持在8万-12万元/吨
，显著高于5万-6万元/吨的行业成本线 。

　　天赐材料表示，从市场供需格局看 ，六氟磷酸锂已达到紧平衡状态
，行业已从底部运行的阶段开始明显向好
。在行业需求保持正常增长的背景下，伴随行业各环节资本开支的有效降低 ，六氟磷酸锂预计仍将维持紧平衡状态，产品价格及盈利水平也有望回升到合理水平。