摩尔线程“珠玉在前” ，沐曦股份上市在即
，该股能否成为国产GPU行业下一只“大肉签 ”？

　　本次沐曦股份共发行4010万股，初始战略配售数量802万股 ，发行价为104.66元/股
，总募资规模约41.97亿元 。

　　在前期网下询价阶段，沐曦股份已现抢筹热潮：269家网下投资者、7719个配售对象全部进场 ，战略配售名单包括国家人工智能产业投资基金
。网下有效申购总量高达571.69亿股，在扣除战略配售后
，仅有2282.91万股用于网下初步配售，整体配售比例约0.03993%。

　　据沐曦股份公告 ，本次发行的网上 、网下认购缴款工作已于12月9日结束 。网上投资者缴款认购的股份数量为964.52万股
，缴款认购的金额为10.09亿元，放弃认购20349股 ，放弃认购金额为212.97万元
。

　　2025年至今
，共12只新股登陆科创板，这些个股上市首日最高价均较发行价翻倍：剔除最高值和最低值后 ，平均涨幅266.09%。如果沐曦股份在上市首日能达到此平均涨幅
，即当日股价达383.06元/股，则中一签将赚超13.92万元 。

　　沐曦股份与摩尔线程被称作国产GPU“双子星
”。

　　摩尔线程于12月5日登陆上交所科创板 ，上市首日收盘报600.5元/股
，涨幅为425.46%，盘中最高涨至688元/股 ，上市首日市值即突破2823亿元
。若中签投资者在当日最高点卖出，单签浮盈超过28万元
，刷新A股全面注册制实施以来的打新收益纪录。

　　截至12月12日收盘，摩尔线程报814.88元/股 ，股价跻身A股Top 3
，仅次于贵州茅台和寒武纪 。上市至今6个交易日（12月5日至12日），摩尔线程股价走出震荡上行行情 ，累计涨613.06%
，市值从2823亿元增长到3830亿元，成为科创板市值第五大企业
。

　　中签率公告显示 ，沐曦股份比摩尔线程更“难抢”
，其网上发行初步中签率为0.02223023%，回拨机制启动后 ，网上发行最终中签率为0.03348913%；摩尔线程此前公布中签率显示
，在回拨机制启动后，其网上发行最终中签率为0.03635054%。

　　沐曦股份2020年9月成立于上海 ，重点布局以云端为代表的智能算力市场，核心产品涵盖曦思N系列（智算推理）
、曦云C系列（训推一体和通用计算）、曦彩G系列（图形渲染）
，其中2025年推出的首款全国产通用GPU曦云C600，性能介于A100和H100之间 ，实现了从芯片设计到封装测试的全流程国产供应链闭环
，预计今年年底进入风险量产阶段，2026年上半年正式量产 。下一代产品曦云C700系列 ，基于国产供应链打造
，相较公司当前在售产品的计算能力 、存储能力
、通信能力及能效比等均大幅提升，综合性能对标英伟达H100 ，预计2026年下半年流片
。

　　业绩层面看
，招股书显示，2022年度、2023年度 、2024年度、2025年1-3月 ，该公司营业收入分别为42.64万元
、5302.12万元、74307.16万元和32041.53万元
，归属于母公司所有者的净利润分别为-77696.52万元 、-87115.82万元
、-140887.94万元和-23251.22万元，尚未实现盈利。

　　基于测算 ，沐曦股份预计公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年 。

　　其财务负责人、董事会秘书魏忠伟此前表示，基于已实现业绩情况
，综合考虑AI智算行业下游市场需求持续旺盛 、公司核心产品出货量大幅增长
、在手订单充沛以及成本费用预算规划等因素，预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元 ，相较2024年增幅为101.86%至166.46%
，归属于母公司所有者的净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，相较2024年减亏幅度为45.84%至62.59% ，扣非后归母净利润为-8.24亿元至-5.88亿元
，相较2024年减亏幅度为21.06%至43.67%
。

（文章来源：财联社）