电网投资规模不断创出新高 。

　　据中国电力报1月15日从国家电网获悉 ，“十五五”时期
，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五 ”投资增长40% ，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展
。

　　从投资方向来看，一是新型电力系统构建
，年均新增风光新能源装机容量2亿千瓦左右，推动电能占终端能源消费比重达到35%；二是加快特高压直流外送通道建设 ，跨区跨省输电能力较“十四五
”末提升超过30%；三是提高终端用能电气化水平
，满足3500万台充电设施接入需求。

　　国家电网公司表示，将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石 ”作用 ，通过持续稳定的高强度投资
，加快建设以主干电网和配电网为重要基础 、智能微电网为有益补充的新型电网平台 。

　　电网投资规模不断创新高

　　近年来，电网投资力度不断加大。2022年国家电网的电网投资额为5094亿元 ，首次突破5000亿元
，2023年电网投资超5200亿元，2024年突破6000亿元 ，2025年预计全年投资首次超过6500亿元
。机构预计
，2026年电网投资或将加速。

　　汇丰前海证券表示，从历史数据来看 ，电网投资在“五年计划”的第一年通常较高，预计2026年将出现类似趋势 。2025年国家电网最后一批骨干网设备招标中
，招标总金额同比增长88%
。这意味着特高压电网投资加速，主要源于骨干网设备通常与特高压网络配套使用。与特高压直流项目相比 ，特高压交流项目的进度或将快于预期
，主要受益于更加成熟的技术以及更短的覆盖范围 。

　　值得注意的是，2025年12月31日 ，国家发改委
、国家能源局发布了电网建设的指导性文件——《关于促进电网高质量发展的指导意见》
。其中提出
，到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成 ，电网资源优化配置能力有效增强
，“西电东送
”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右 ，支撑新能源发电量占比达到30%左右
，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦。

　　中信证券表示，该文件对电网投资总量 、主配微网协同、新技术应用等领域提出明确指引 ，在用电量持续增长背景下，预计2026~2030年国家能源局口径下的电网基本建设投资完成额将达到约3.8万亿元
，对应年均投资额约7500亿元 。

　　这些公司密集中标国家电网项目

　　证券时报·数据宝根据上市公司公告搜索发现，2019年以来中标类公告中 ，标题含有“国家电网”的公告（以下简称“中标公告 ”）
，2025年合计有51条公告，创2019年以来新高；2024年和2023年均有40条以上公告
。

　　从上市公司来看 ，2019年以来有10家公司发布了10条以上的中标公告
，其中，大连电瓷
、长高电新、通达股份数量排在前三 ，均发布了30条以上
，就在2025年12月，这三家公司都发布了新的中标公告 ，金额分别为7070万元 、1.61亿元
、1.54亿元。除上述三家公司外
，金智科技、风范股份 、东方铁塔
、汇金通中标公告均在20条以上 。

　　从业绩来看，电网设备公司中 ，长缆科技已发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润1.3亿元至1.6亿元
，同比增长74.07%至114.24%
。从2025年前三季度业绩来看，有7家电网设备公司归母净利润翻番 ，其中北京科锐同比增长超14倍
，新联电子、新特电气 、宝胜股份
、科大智能等同比翻番。

　　从估值和行情表现来看，2025年以来涨幅低于30%且最新滚动市盈率低于30倍的电网设备公司有16家 ，其中
，炬华科技、开发科技 、海兴电力最新滚动市盈率低于20倍，国电南瑞
、友讯达、太湖远大 、大连电瓷累计涨幅低于5% 。