中金公司研报指出 ，2025年ETF市场多点开花，规模与结构更为优化 。总结来看
，我们认为ETF市场无论在长期维度还是今年都有较充足的增长空间，在公募整体市场内的份额还将继续上升 ，但今年的规模增速或将继续放缓。同时结合资金流向与投资者结构的信息
，我们认为无论对于宽基、行业主题 、还是跨境产品而言，资管机构资金的重要性都有明显提升 ，基金管理人需更为重视对机构资金的引流
。而行业主题产品短期内可能仍会是市场关注重心之一
，但未来对ETF市场发展的推动作用大概率会减弱。最后我们预测主动权益产品在2026年小幅跑赢或跑平指数，大幅跑赢指数的可能性较小 ，对于部分beta收益确定性要求较高的投资者
，被动指数投资的性价比仍然较高 。

　　中金2026年展望 | ETF市场：云程发轫

　　摘要

　　2025年ETF市场多点开花，规模与结构更为优化
。本篇报告在回顾国内与海外ETF市场发展现状之余 ，针对2026年市场关心的多个问题
，诸如：2026年ETF市场规模增长空间几何？指数产品与主动投资，2026年孰强孰弱？资金流向与投资者结构有什么变化？行业主题ETF是否还能继续成为ETF市场发展主线？未来还有哪些赛道与方向可以考虑事先布局？等话题展开讨论 ，给出我们的思考与分析。

　　总结来看，我们认为ETF市场无论在长期维度还是今年都有较充足的增长空间
，在公募整体市场内的份额还将继续上升，但今年的规模增速或将继续放缓 。同时结合资金流向与投资者结构的信息 ，我们认为无论对于宽基、行业主题
、还是跨境产品而言
，资管机构资金的重要性都有明显提升，基金管理人需更为重视对机构资金的引流
。而行业主题产品短期内可能仍会是市场关注重心之一 ，但未来对ETF市场发展的推动作用大概率会减弱。最后我们预测主动权益产品在2026年小幅跑赢或跑平指数
，大幅跑赢指数的可能性较小，对于部分beta收益确定性要求较高的投资者 ，被动指数投资的性价比仍然较高 。

　　风险

　　相关风险关注A股市场走势大幅低于预期
，市场风格大幅改变，ETF相关政策变化等
。

（文章来源：界面新闻）