在上周意外疲软的美国非农就业数据公布后 ，美联储9月降息预期大幅升温
，而周二公布的美国最新CPI通胀数据进一步了巩固了9月降息预期 。

　　眼下，美联储9月降息似乎已是板上钉钉 ，市场悬念已经从“9月是否降息”变为“降息多少 ”
。

　　美国劳工统计局周二公布的数据显示，7月消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%
，与预期一致，较前一月放缓了0.1个百分点；同比涨幅维持在2.7% ，市场原先预期会上升至2.8%
，结束近两个月的反弹势头。

　　在美国温和的7月CPI数据公布后，野村证券将其降息预期提前 。该行最新预计美联储将在9月降息25个基点 ，因有迹象显示美国7月通胀放缓
，且就业市场出现初步裂痕。

　　不过该行表示，下个月降息50个基点的可能性不大 ，因为“虽然劳动力市场正在放缓
，但几乎没有压力迹象，总体金融环境仍然宽松
。
”

　　该行还预计 ，美联储未来还将进行两次幅度为25基点的降息
，分别在2025年12月和明年3月。

　　该行还将美国7月核心个人消费支出（PCE）预期从0.325%下调至0.243%，理由是处方药和软件等业务表现疲软 。这一数据将于8月29日发布
。

　　据CME“美联储观察”显示 ，目前美联储9月降息25个基点的概率已高达93.4%，而维持利率不变的概率仅为6.6%。

　　围绕降息幅度分歧凸显

　　近日
，随着美国经济显示出放缓迹象，包括高盛、摩根大通 、花旗在内 ，越来越多的华尔街投行预计美联储9月会降息
，但对于降息50基点还是25基点分歧仍然巨大 。

　　高盛交易和研究团队上周表示，市场低估了美联储9月份降息50个基点的可能性
。花旗则认为 ，如果未来的经济数据进一步恶化——如失业率进一步攀升
，美联储在9月进行50个基点的大幅降息并非不可能。

　　摩根大通上周也将降息预期提前，并预测 ，美联储将在9月货币政策会议上降息25个基点 。

　　汇丰认为
，渐进式降息可能性较大
。其近期报告预计，美联储将在2025年9月
、12月及2026年3月各降息25基点 ，全年累计75基点。

（文章来源：财联社）