文丨财联社

美国银行周二公布的8月全球基金经理调查显示 ，投资者越来越预期全球经济将避免衰退，但他们仍担心通胀会令各国央行保持鹰派立场 。此外
，投资者对股市的悲观程度创去年2月以来最低。

调查显示，虽然受访者仍认为未来12个月全球经济增长将减弱 ，但预期“在8月显著改善”
，有关经济衰退的担忧正在消退
。

投资者越来越预期，未来18个月内根本不会出现衰退。调查显示 ，31%的受访投资者认为到2024年底不会出现经济衰退
，这一比例高于7月份的19%和6月份的14% 。

24%的受访者预计2024年第一季度将出现衰退 、13%的受访者预计2023年第四季度出现，11%的受访者预计2024年第二季度出现、9%的受访者预计2024年下半年出现
、3%的受访者预计2023年第三季度出现
。

多数基金经理（45%）认为 ，通胀使央行倾向于继续加息
，这是最大的尾部风险。其次是地缘政治恶化（14%），银行信贷紧缩以及全球衰退 。系统性信贷事件和人工智能/科技泡沫也被认为是潜在的尾部风险
。

投资者对股市悲观程度创18个月来最低

调查显示 ，投资者对股市的悲观程度是2022年2月以来最低的。当时
，美联储即将开启数十年来最激进的紧缩周期之一 。

由Michael Hartnett牵头的美银策略师在一份报告中写道，投资者当前股票配置的低配程度为2022年4月以来最低 ，这是表明投资者乐观情绪上升的又一迹象
。

标普500指数周二下跌1.16%，报4437.86点
，美国7月零售数据明显好于预期，引发美联储继续加息的猜测。同时 ，惠誉警告可能会调降美国数十家银行评级引发金融股的集体走弱 。不过
，该基准股指已较去年10月低点反弹近26%，距纪录高点不到7%
。

调查显示 ，8月投资者买入科技股、能源股和银行股
，同时抛售工业股 、可选消费股和公用事业股。基金经理目前对科技股的超配程度为2021年12月以来最高 。

调查还显示，现金持有量从5.3%降至4.8%的21个月低点 ，四分之三的基金经理预计全球经济将“软着陆 ”或“不着陆”。