“养奶牛这一年还是亏，已经亏三年了 。 ”最近北方某牧场负责人向财联社记者表示 ，“最近奶价在2.8-2.9元/公斤
，我们饲喂成本在2元以下，但综合成本超过3元 ，现在行业又开始喷粉了
。
”

　　今年原奶价格已跌回2010年水平
，创下10年新低。与此同时，消费端高端奶的“神话”正在褪色 。在郑州某商超 ，有消费者向财联社记者表示：“卡士 、简爱这些以前觉得挺贵的牌子
，现在来超市经常能看到打折
。 ”

　　多位行业人士向财联社记者表示，上游去产能节奏放缓 ，原奶价格已经触底，预计明年能有回升。同时国内奶价持续低位运行
，乳制品下游消费趋于理性，已有部分食品加工企业转向使用本土稀奶油
、奶酪等原料 ，这些将一定程度提升整体需求 。

　　原奶拐点何时出现？

　　今年原奶价格还处于漫长的下跌通道中
，并创下10年来新低
。根据农业农村部数据，12月第三周（采集日为12月18日）内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.03元/公斤 ，比前一周上涨0.3%
，同比下跌2.6%。

　　原奶长期供大于求，2022—2024年新增原奶产能年均超过200万吨 ，但同期液态奶零售额年均复合增速仅2.3%
，今年以来原奶价格长期在成本线以下，超三年亏损 ，社会化牧场急剧减少 。

　　社科院对国家奶牛产业技术体系辐射牧场的最新调查显示
，2025年上半年辐射牧场平均亏损面达60%。还有20%以上的牧场已经退养，按退养的存栏规模来看 ，近百个退养牧场变卖奶牛后头均负债仍超1万元，普遍资不抵债
。

　　伊利股份（600887.SH）相关人士向财联社记者表示
，最近两三年原奶价格都处于相对低位，目前原奶还是阶段性处于这个状态 ，供需过剩是根本原因：一方面牧场单产提升
，另一方面需求未同步增长。

　　经历2024年深度去产能后，今年产能去化进度放缓 。诸如天润乳业（600419.SH）董事长刘让此前在业绩会上表示 ，今年一季度已加速淘汰低产牛只
，目前进入“常规化淘汰
”阶段
。中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮向财联社记者表示：“2025年奶牛存栏数整体下降约10-20万头，原奶产量同步收缩。”

　　当下原奶价格或已触底 。已有券商研报认为 ，供给端牧场资金压力 、后备牛去化效果显现
，2026年此前扩群高峰期奶牛进入自然淘汰期，乳品深加工产能将逐步投产 ， 2026奶价上行确定性较强
。

　　高端奶“失宠 ”

　　原奶持续低迷与下游乳制品消费疲弱有关。某上市乳制品企业相关人士向财联社记者表示：“今年整个消费市场的需求没有得到明显改善
” 。

　　尤其是高端奶此轮周期低谷中受冲击较大
。在郑州某商超乳制品区
， 9.9元3杯的品牌酸奶随处可见。“高端奶走不动，这一趋势从2023年底已现端倪 ，去年一整年价格战，到2025年高端逻辑无法维持 。”宋亮对此指出
。

　　多位行业人士向财联社记者表示
，基础营养产品如白奶
、酸奶等，本质上应与肉蛋相似 ，走向平价化、大众化
，这类产品不应该高溢价。

　　政策导向亦有变化，农业农村部今年首次明确提出 ，各地要引导乳品企业大力发展简装奶 、平价奶
，减少过度包装，满足城乡居民日常消费需求 。

　　伊利股份回应高端产品布局时表示：“公司确实有高端产品线 ，但消费者更追求有性价比产品
，对于高端产品的选择可能会更谨慎一些。 ”

　　值得一提的是，乳制品深加工有望成为乳制品需求增量之一
。已有行业人士向财联社记者表示 ，国内原奶价格较低
，已经有越来越多食品加工使用国内稀奶油
、奶酪等。

　　根据奶业贸易月报，2025年1-11月 ，稀奶油、蛋白类 、包装牛奶和炼乳均有不同幅度下降，包装牛奶和炼乳
，降幅均在10%以上，稀奶油和蛋白类产品下降8%左右 。

　　宋亮表示 ，经过深加工后的原料奶
，可以应用在烘焙、咖啡
、冰淇淋等食品中，这些都是间接性饮奶 ，此外乳铁蛋白等功能性成分
，可以通过深加工技术可转化为高附加值原料，用于健康保健产品 ，这些能够扩大乳制品消费市场
。

（文章来源：财联社）