国际金价再创新高
。

　　Wind数据显示
，北京时间9月3日，伦敦现货黄金和COMEX（纽约商品交易所）黄金期货盘中最高价均刷新纪录 ，一度分别超过3561美元/盎司和3627美元/盎司
，相较年初均上涨超30%。国内金价亦水涨船高，截至当日收盘 ，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）和沪金主力合约盘中最高价均超810元/克 。

　　专家认为
，近期金价波动主要受美联储降息预期、市场对美联储独立性担忧等因素影响，黄金价格短期或有震荡 ，但长期趋势仍向好
。

　　纵览A股黄金矿企发布的2025年半年报
，多家公司上半年营收利润同比大幅增长，金价上涨为重要驱动因素之一。展望下半年 ，多家黄金矿业上市公司透露了对强化生产管理 、加大项目基建和技术改造投入等“内功
”的重视
，以期继续“擦亮”业绩 。

　　金价大涨驱动黄金矿企半年度业绩

　　事实上，金价在今年上半年的涨幅便已接近2024年全年
。数据显示 ，上半年，伦敦现货黄金涨幅近26%
，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）上涨超24%。

　　同期，10家A股黄金矿企营收
、净利润大幅增长 。其中 ，紫金矿业在报告期内凭借1677.11亿元的营收和232.92亿元的归母净利润稳居龙头位置
，且其归母净利润增速（54.41%）显著高于营收增速（11.50%）
。营收规模紧随其后的是山东黄金、中金黄金。其中，山东黄金上半年实现营业收入567.66亿元 ，同比增长24.01%；归母净利润28.08亿元
，同比增长102.98% 。中金黄金实现主营收入350.67亿元，同比增长22.9%；归母净利润26.95亿元 ，同比增长54.64%
。

　　关于业绩亮眼的原因
，多家黄金矿业上市公司均提及金价上行。

　　例如，赤峰黄金表示 ，业绩增长主要得益于黄金产品价格同比上升 。同时
，面对全行业生产成本不断上升的趋势，公司继续深度推进降本控费 ，严格控制非生产性支出，有效控制生产成本。

　　湖南黄金上半年黄金销售收入占营业收入的94.68%
，较去年同期的91.78%增加2.9个百分点
。对此，公司表示 ，主要原因是产品价格上涨及外购非标金业务收入同比增加。

　　进一步筑牢“护城河 ”

　　中国黄金协会最新统计数据显示
，上半年，国内原料产金179.083吨 ，同比减少0.551吨 、下降0.31% 。其中
，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.67吨
。此外 ，上半年进口原料产金76.678吨
，同比增长2.29%。若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金255.761吨 ，同比增长0.44% 。与此同时
，大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量39.608吨，同比增长16.17%
。

　　为筑牢“护城河
” ，黄金矿企在上半年积极推进探矿增储
、资源整合和国际化资本布局。

　　紫金矿业表示，公司坚持矿产资源勘查、并购双轮驱动 。上半年
，公司权益口径资源量较年初新增铜资源量204.9万吨，储量132.2万吨；新增金资源量88.8吨 ，金储量34.5吨；新增当量碳酸锂资源量83.4万吨
，储量35.8万吨
。

　　中金黄金表示，上半年 ，公司地质探矿累计投入资金13338万元
，完成坑探工程3.22万米 、钻探工程14.77万米，累计完成增储金金属量13.82吨。资源拓展持续推进 ，上半年变更延续矿业权10宗
，面积27.21平方千米；整合采矿权1宗，面积6.71平方千米；竞拍取得探矿权4宗 ，新增面积21.9平方千米 。

　　在国际化资本布局方面
，赤峰黄金
、山金国际、紫金矿业等也是动作频频
。

　　今年3月，赤峰黄金在香港联交所上市。赤峰黄金表示 ，在香港上市是公司上半年最重要的战略任务，不仅拓展了国际资本市场融资渠道
，也优化了公司股权结构，为后续境内外矿山勘探及扩能 ，注入了强劲势能
，使公司发展迈入全新战略阶段 。

　　山金国际在6月正式宣布启动H股发行的前期筹备工作。公司表示，此举旨在进一步深化全球化战略布局 ，加快海外业务发展
，巩固行业领先地位，同时优化资本结构 、拓展多元化融资渠道 ，提升公司治理水平和核心竞争力
。

　　紫金矿业将8座境外黄金矿山资产重组至紫金黄金国际
，并于6月向香港联交所正式递交上市申请。紫金矿业表示，这体现了公司加大黄金业务投资的信心 ，对于在2028年实现矿产金产量100吨至110吨具有重要战略意义 。

　　着力练好“内功”

　　谈及下半年
，多家黄金矿业上市公司透露了对强化生产管理
、加大项目基建和技术改造投入等“内功 ”的重视
。

　　晓程科技表示，公司将继续强化生产管理 ，优化采矿工艺、推进智能采选系统升级，以保障黄金开采业务平稳开展；聚焦矿石品位 、能耗等维度严控成本
，提升生产效益。同时紧抓金价机遇，动态跟踪金价波动趋势 ，优化销售策略
，积极推进新选厂的建设，稳固提升开采效率 ，以确保公司的正常高效运营 。

　　赤峰黄金表示
，在香港联交所上市为未来海外资源配置、国际合作及全球化战略实施奠定了基础
。公司将继续以资本市场为“助推器
”，加快境内外矿山扩能
、技改及资源增储项目推进 ，逐步实现资源储量增长、产能提升和经营效益优化的良性循环。

　　四川黄金表示
，上半年公司生产成本稳定 。但随着公司梭罗沟金矿逐步转入地下开采，地下开采的生产成本相对较高 ，同时由于安全环保标准日益提高
，公司将在安全环保等方面加大投入，预计下半年生产成本将呈现上升趋势 ，可能对公司经营业绩产生一定影响
。

　　相关政策也为黄金产业高质量发展明确了方向。6月，工业和信息化部等九部门联合发布《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》
，明确了在提升资源保障能力 、产业链创新水平
、突破一批关键共性技术和装备等方面的目标，提出了推进国内资源增储上产、引导企业做强做优做大 、深化海外投资合作等九项重点任务 。

（文章来源：上海证券报）