10月31日 ，三大指数纷纷走弱
，上证指数收跌0.81%，创业板指跌2.31% 。

　　算力硬件产业链回调明显 ，CPO 、存储器方向领跌；半导体
、消费电子、稀土题材跌幅靠前
。AI应用 、创新药
、大消费概念股逆势走强。

　　市场近3800股上涨 。沪深两市成交额2.35万亿元
，较上一个交易日缩量1145亿
。

　　月度表现来看，沪指累涨1.85% ，一度站上4000点，再创十年新高。创业板指累跌1.56%
，科创50指数震荡调整，累跌超5% 。北证50指数表现较强 ，月累涨超3.5%。

　　今天
，10月份最后一天，指数与个股表现有明显分化
。

　　截至收盘 ，三大指数这周基本都“白涨了 ”
，但上涨的个股有3760家，为本周最多的一天。

　　结合其他宽基指数的表现来看 ，资金前几天在权重股上的“抱团
”正在瓦解
，市场再度“以小为美” 。

　　这种变化，是暂时的？还是会持续一阵？

　　回顾历史行情 ，11月
，市场往往开始挖掘“跨年妖股 ”
。而在这个业绩真空期，小票的确比大票更容易“走妖
”。

　　并且动辄连板、走势大开大合的小微盘股 ，过去也更容易得到散户朋友们关注 。

　　数据显示，过去5年
，即便大盘没有今年这种“慢牛”行情，万得微盘股指数在11月份都有比较强势的表现 ，上涨率极高（2019年是下跌的）
。

　　而截至今天
，微盘股指数已经连续10个月收阳线了，即从年初就一直在涨 ，累计涨幅达77%——这也在无形中拔高了市场对其下个月的期待。

　　中证2000指数今年月线收出5阴5阳
，但累计涨幅也有32% 。

　　不过也要提个醒：

　　虽然名为“跨年妖 ”，但一将功成万骨枯 ，绝大多数妖股都撑不到真正跨年
。有心参与的股民
，请务必量力而行，做好风险管理。

　　短线而言 ，有分析认为
，前期连续上涨的算力硬件股处于相对高位，当业绩披露不及预期时 ，部分资金流出也在情理之中 。但作为此前的领涨核心，在短期利空集中释放后
，能否及时获得资金回流承接，依旧是观察后续市场整体强弱的风向标
。

　　而在机构看来 ，当下市场风格也正趋于“保住收益”而不是进一步扩大。

　　国金资管表示
，四季度市场有望整体维持强势，但板块风格或进一步分化 ，或有阶段性风格转换
，前期涨幅较大的主题或将面临业绩验证或新的主题替代的考验，需要优中选优 ，防止大幅回撤风险 。

　　“对科技板块而言
，未来两个月海外AI资本开支beta依然向上，国内AI产业趋势同样在不断进步。全球AI大模型训练需求爆发 ，高速光模块 、存储芯片等硬件供应商订单饱满
，应关注相关盈利兑现节奏
。
”

　　国金证券在十一月策略研报中指出，最新推荐顺序为：

　　第一 ，海外降息后制造业活动修复与投资加速的实物资产：上游资源（铜、铝
、油、锂），实物资产的补库需求或将恢复
，关注油运；

　　第二，中国作为全球产业链的“卖铲人” ，优势产业在海外的变现：资本品（工程机械 、重卡
、锂电、风电设备) 、国防军工；

　　第三
，国内价格企稳，内需回升下的煤炭 ，食品饮料
，航空。

　　回到今天盘面 。

　　板块来看，经过一整天演绎 ，接近“普涨 ”的市场上
，有两大方向实质涨幅领先
。

　　（1）创新药

　　消息面上，昨日 ，2025国家医保谈判于北京全国人大会议中心开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上
，首次正式引入“商保创新药目录
”机制 。

　　今天是国谈第二日，有报道称 ，抗肿瘤药物
、慢病药物是今天谈判的主要品种，阿斯利康、科伦药业 、罗氏
、赛诺菲等企业代表已进场谈判
。

　　有观点称
，美联储降息周期通常有利于创新药企业融资与估值扩张，回溯历史 ，降息以来全球医药生物资产表现较好。

　　（2）AI应用端

　　消息催化方面
，OpenAI发布文生视频模型Sora2，与前一代相比 ，Sora2更具颠覆性的突破在于同时发布的Sora APP
，各类功能支持用户对热门视频进行二次创作并发布，也支持生成虚拟形象植入生成作品中 ，让AI视频的创作过程融入社交属性
，实现快速传播 。

　　招商证券表示，展望下一阶段的AI视频 ，其对影视、游戏 、IP等行业的赋能作用将进一步凸显
，产品形态与各类商业变现路径将更为清晰
。

　　开源证券表示，投资者可积极把握高景气AI漫剧赛道的投资机会 ，重点布局产业链三个方向：一是拥有流量优势的头部漫剧平台；二是在网文
、动漫领域建立IP/版权储备优势，并积极切入漫剧赛道的头部IP公司；三是在AIGC视频工具方面具备技术优势的公司。

　　此外
，新能源方向，电池概念日内有所分歧 ，但整体维持强势 。

　　中银证券表示
，随着固态电池技术和产业进展加快，上车应用节点临近 ，对固态电池的批量化生产提出更高要求
。固态电池产线中
，固态电池专用设备是产业化过程中的确定性红利，具备高成长性、高护城河及新一轮价值链重构机会。

（文章来源：每日经济新闻）