11月25日，市场震荡拉升 ，创业板指涨近2%
，此前一度涨超3% 。截至收盘，沪指涨0.87% ，深成指涨1.53%
，创业板指涨1.77%
。

　　板块方面，游戏 、AI应用
、CPO、贵金属等板块涨幅居前 ，军工装备 、养殖等板块跌幅居前。

　　全市场4300只个股上涨，95只个股涨停 。沪深两市成交额1.81万亿元
，较上一个交易日放量844亿元
。

　　昨日探底回升的A股，今天继续修复 ，而力度相对温和。

　　这里的“温和”主要体现为
，早盘约前70分钟单边走强，此后直至下午收盘 ，各板块/个股表现分化
，大盘略有回落，但无伤大雅 。

　　原因在于 ，主要股指经过连续反弹
，今天首度挑战上方均线压制。但市场放量还不够显著，因此只有那些获得充足流动性支持的方向 ，得以在普涨格局中“高人一等 ”
。

　　具体而言
，今天占据市场“C位
”的，无疑是久违“软硬齐涨”的人工智能概念。

　　AI再度爆发 ，谷歌叙事成“新王 ”

　　数据显示，截至收盘
，热门概念指数中光模块（CPO）
、光芯片、光通信等AI硬件题材涨幅明显领先 。

　　与此同时，昨日领涨的一些AI应用端概念今天继续走强
。

　　全市场成交额榜上 ，今天有5只股票达到了百亿成交
，除阳光电源外，都是AI相关；再除去蓝色光标 ，另外3只都是AI硬件大票。

　　分析认为
，软硬件端同步走强，一方面是两边都有利好刺激 ，比如：

　　新华社刊发文章《中国AI应用
，为何能“灵光
”涌现？》 。文章指出，继今年1月DeepSeek火爆全球后 ，又有中国AI应用产品传出好消息：蚂蚁集团11月24日发布消息称
，该集团最新推出的全模态通用AI助手“灵光”上线6天，下载量突破200万 ，引发广泛关注
。以“灵光 ”为代表的国产AI应用能快速走红，并非机缘巧合
，而是厚积薄发的结果。这折射出了市场对高质量AI产品的需求，也反映出了中国AI应用正跑出“加速度”的势头 。

　　当地时间11月24日 ，美国白宫发布声明表示
，总统特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式 、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划
”
。

　　不过 ，因连续发布爆款大模型
，谷歌股价近期大爆发，也令A股的谷歌概念股获短线资金追捧。相较之下 ，英伟达近期总体偏调整态势
，“达链”则相对弱势 。

　　另一方面，是随着时间来到11月底 ，市场将进入新的布局窗口期
。

　　据报道
，有分析人士表示，市场的季节特征可以总结为：4—10月“关注现实 ”（定价当期基本面） ，11月—次年3月“关注预期
”。11月，市场往往倾向于主题博弈
，再往后，市场开始寻找景气度线索 ，布局春季行情 。而以AI为代表的科技股
，目前的景气程度具有较高的能见度。

　　市场反弹到了哪一步？

　　从个股情况来看，数据显示 ，截至周二
，市场已连续两日超4000家上涨，这一点其实和9月、10月两次大跌后反弹的情况相似
。

　　但需要注意的是 ，如下表所示
，此前两次反弹，个股均在普涨两日后 ，于第三个交易日出现分化。这通常也意味着资金选出了更具持续赚钱效应的板块
，即所谓“主线” 。

　　明天，市场是否也会出现“第三日分化 ”的情况呢？通常来说 ，我们可以先做好这样的预期管理，若实际盘面强于预期
，则后续应当更乐观
。

　　而从三大指数表现来看，目前上证指数还未反包上周五的阴线 ，且受到5日线压制。

　　深指
、创指则受益于AI概念股全线走强
，已完成反包，且几乎补上了跳空低开的缺口 。不过 ，它们的收盘点位都还在5日线下方
。

　　短线而言
，有观点指出，市场情绪有所进一步回暖 ，但今日量能的提升幅度有限
，若后续没有足够的跟进买盘的话，市场大概率还是会震荡反复。

　　展望中长线后市 ，华泰证券策略研报称
，近期AI叙事起争论、流动性有所收紧 、地缘扰动构成了市场波动加大的底色，当前市场调整已初步具备空间感 ，对应9月下旬市场中枢位或有较强支撑，后续伴随着海外流动性预期改善
、国内资金压力减弱、市场情绪进一步消化
，行情走势环境或更加健康 。