在“反内卷”加速推进的背景下 ,近期多晶硅期货持续大涨,成为期货市场上最火热的品种。
7月10日,多晶硅期货大涨5.5% ,突破4万元大关,主力合约收盘报41345元/吨,触及近三个月新高 ,成交量更是高达101.5万手,创下历史新高 。
随着多晶硅期货波动的加大,7月10日晚间 ,广期所发布提保扩板政策,一方面给市场适当降温,另一方面有助于防控风险。
多晶硅期货突破4万元大关
作为光伏电池的核心原材料,多晶硅市场今年在供需错配和政策的调控下 ,经历了一轮剧烈波动。
年初,因N型技术需求增长,多晶硅价格一度企稳;4月 ,经历了一轮抢装潮后,产能逐步释放,需求却断崖式下跌 ,多晶硅主力合约一度跌至31000元一线,甚至跌破行业成本线,成为光伏产业链中压力最大的一环 。
自7月以来 ,随着“反内卷 ”政策的持续发酵,此前“跌跌不休”的多晶硅期货突然爆发,走出一轮大涨行情 ,尤其是7月2日 、8日更是触及涨停板。
7月10日,多晶硅期货主力合约大涨5.5%,一举突破4万元大关,主力合约收盘报41345元/吨 ,触及近三个月新高。7月至今,多晶硅期货累计涨幅超过23% 。
其中,多晶硅主力合约成交量更是高达101.5万手 ,创下历史新高,较前一个交易日增长22万手;多晶硅期货所有合约累计成交量达到155.7万手,持仓量达到32.6万手 ,日内增仓3.06万手,市场依然积极看多。
国投期货指出,多晶硅期货突破4万元关口 ,市场交投火热,“反内卷”题材持续发酵,市场预期或通过“最低限价 ”方式进行调控。基于完全成本考虑 ,厂家不断上修报价 。N型复投料单日再涨6000元/吨至46000元/吨,同时下游硅片、电池片等环节均有探涨迹象。在品牌交割模式下,多晶硅仓单数量持稳,盘面上方套保压力有限 ,情绪以预期主导,库存压力转为次要矛盾,盘面预计延续跟涨现货。
硅片厂商纷纷提价
在“反内卷”政策的催化下 ,多晶硅的减产执行力度超预期,市场甚至传出“收储”的声音,导致多晶硅现货价格大幅回升。
7月10日 ,SMM多晶硅价格指数为44.8元/千克,N型多晶硅致密/复投料报价43—49元/千克,颗粒硅报价41—46元/千克;7月8日 ,SMMN型多晶硅价格指数为38.7元/千克,N型复投料为39元/千克,N型致密料为38元/千克 。
金瑞期货研究所指出 ,部分企业报价49元/千克,部分稍靠后企业报价45元/千克,导致报价大幅上涨的原因在于,此次完全成本核算中的折旧成本或将按照全产能折旧来算 ,拉高折旧成本线。
根据硅业分会昨日发布的数据,本周,多晶硅N型复投料成交均价3.71万元/吨 ,环比上涨6.92%。N型颗粒硅成交均价3.56万元/吨,环比上涨6.27% 。另外,该机构数据还显示 ,本周多晶硅报价大幅上调25%~35%,只不过新订单成交量有限。
硅业分会指出,此次提价主要是由于多晶硅企业超一年亏损运营 ,为清库存导致价格已远低于综合成本,为符合“不低于成本销售 ”的价格法规要求,硅料企业一次性提价至综合成本线之上。不过 ,硅片企业短期内仍持观望态度,暂未大规模接受涨价 。
金瑞期货研究所认为,多晶硅行情目前仍然以交易“反内卷”出清为主,市场情绪高涨 ,硅料企业上调报价刺激盘面大幅上涨。展望后市,当前价格已站上行业完全成本线,政策预期强但暂未落地 ,短期预计价格偏强运行,后市关注多晶硅开工情况和仓单注册情况。
有行业人士指出,虽然多晶硅期货从3万元快速拉涨到4万元 ,但另两大品种碳酸锂、工业硅仅小幅上涨,这意味着光伏行业整体或依然面临过剩的格局 。多晶硅大涨背后,主要是因为行业集中度高 ,有计划超预期地联合减产,产能利用率一度降低至35%,供需格局扭转更快 ,使得多晶硅的价格波动更大。
交易所发布提保扩板政策
随着多晶硅期货行情的升温以及波动的加大,7月10日晚间,广期所紧急发布提保扩板政策。
自2025年7月14日结算时起,多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9% ,投机交易保证金标准调整为11%,套期保值交易保证金标准调整为10% 。
有行业人士表示,交易所适时发布提保扩板政策 ,一方面给火热的多晶硅市场适当的降温,另一方面也有助于防控市场风险。
广期所多晶硅期货交割的基准交割品定位于N型多晶硅,交易单位设置为3吨/手 ,为兼顾抑制过度投机及确保报价效率,将最小变动价位设置为5元/吨,交割单位设置为30吨/手 ,仓单有效期设置为6个月,交易代码为PS,该交易代码是多晶硅(PolySilicon)的英文缩写。
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