未来 ，机构仍看好科技主线 。

　　年末
，机构密集召开2026年度策略会、发布经济及大类资产展望报告，聚焦2025年走势总结 、“十五五”开局宏观经济前瞻
、A股投资主线及产业机遇
。

　　光大证券表示 ，基本面的逐步好转与产业亮点仍然是市场长期牛市的基础。与往年相比
，当前指数仍然有相当大的上涨空间 。

　　银河证券表示，当前A股估值处于相对合理区间 ，与全球主要权益市场比较来看仍处于中等偏低水平
。2026年
，A股市场有望呈现出向上动能。

　　机构普遍看好科技主线

　　对于未来的投资主线，机构观点显示 ，科技引领、内需复苏 、顺周期修复这三大方向有望迎来上行空间 。其中，包含AI
、具身智能、固态电池 、半导体
、可控核聚变在内的科技领域（下称“五大科技领域 ”）
，尤其是与新质生产力紧密相关的板块，已成为机构普遍看好的核心方向
。

　　中原证券对2026年投资主线的展望主要观点是从极致成长到均衡配置。科技板块方面 ，以人工智能、具身智能为代表的上下游产业链在经历估值快速拉升后
，预计盈利增速将呈现边际放缓趋势 。传统产业领域，建议聚焦上游行业在“人工智能+
”赋能下的提质升级机遇 ，以及“反内卷”政策推动产能出清后带来的盈利修复主题机会。

　　浙商证券表示
，科技端：从政策支持 、技术突破及商业化落地机遇出发，建议关注AI算力、机器人
、固态电池、光刻机 、可控核聚变及深海科技领域六大主题投资机会；内需端：老龄化进程加速背景下 ，持续看好银发经济主题投资机会
。

　　光大证券表示
，综合来看，目前TMT及先进制造或许正处于上涨行情的第二阶段 ，2026年TMT以及先进制造板块未来或有较大空间。

　　科技板块年内涨幅明显

　　上文提及的五大科技领域今年以来均有超额回报率 。

　　今年以来
，Wind概念指数（半导体取申万二级行业指数）中，固态电池指数
、核聚变指数涨幅均超过55%；具身智能指数、半导体指数及人工智能指数涨幅均超过30%；今年以来上证指数累计涨16.02%
。

　　从指数成份股业绩来看 ，今年前三季度五大科技领域成长性显著改善，净利润同比增幅均超去年全年：人工智能 、半导体板块前三季度净利润同比大增超 50%
，而去年全年均低于 15%；固态电池板块前三季度净利润增幅超 20%，去年全年则小幅下滑。营收端 ，人工智能板块前三季度同比增幅超 15%
，高于去年全年的约 10% 。

　　24只科技股有望迎估值盈利双重修复

　　结合机构观点及一致预测数据，上述五大科技领域中 ，24 家公司有望实现估值与盈利双重修复
。筛选条件包括：2026 年预测市盈率（正值
，下称前瞻市盈率）较当前滚动市盈率折价超 30%；机构一致预测 2025 年
、2026 年净利润增幅均超 30%（含 2025 年有望扭亏为盈的公司）；年内涨幅低于 16%（跑输上证指数）。

　　具体来看，前瞻市盈率较当前滚动市盈率折价超过50%的公司有11家 ，包括唯捷创芯、洪都航空 、新相微等 。

　　唯捷创芯前瞻市盈率约75倍
，较当前900余倍的市盈率折价超90%
。公司的主要产品为射频功率放大器模组
、部分射频开关芯片及Wi-Fi射频前端模组产品。东吴证券表示，公司核心产品技术突破与市场拓展成果显著 ，战略投资楠菲微电子
，完善万物智联产业生态布局，为其拓展云侧与端侧协同创新奠定基础 ，有望共同推动高质量国产替代进程 。

　　新相微前瞻市盈率较当前市盈率折价超过85%
。公司上市以来在OLED领域一直积极投入各应用领域的产品，包括穿戴
，手机，笔电和车载等。目前穿戴领域的显示驱动芯片已开始量产 ，终端客户以主流品牌为主 。

　　这24家公司中
，前瞻市盈率较低的有三人行、赛力斯 、佳电股份等，其中佳电股份前瞻市盈率低于18倍 ，较当前市盈率折价超过45%
，公司大股东哈电集团（哈尔滨电气集团有限公司）参与了ITER（国际热核聚变实验堆）等项目的关键部件研制工作。

　　从机构预测数据来看，机构一致预测2025年净利润增幅超过100%的公司有11家 ，主要涉及人工智能
、半导体、具身智能相关公司
，包括德尔股份 、甬矽电子、士兰微等公司
。

　　这些公司今明两年业绩的增长或与自身订单的增长有密切关系。

　　华天科技获机构一致预测2025年净利润增幅有望超过45%，2026年有望超过35% 。公司在10月末表示 ，2025年以来
，公司汽车电子
、存储器订单大幅增长，先进封装研发和业务布局有序推进
。

　　新相微在10月末表示 ，公司第四季度的业绩有望实现进一步增长，并使本年度营业收入实现同比稳健增长。

（文章来源：数据宝）