从俄乌冲突到巴以冲突 ，再到近期局势动荡的委内瑞拉和伊朗，埃隆·马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）的“星链”（Starlink）
，正越来越频繁地嵌入全球地缘政治的旋涡中心。

　　新华社评论指出，“星链 ”已沦为美国的“干涉助手” 。 《每日经济新闻》记者查询发现 ，SpaceX已经获得了美国政府机构超90亿美元的资金和合同支持。这项卫星互联网服务如何成为挑动地缘冲突的工具？

　　而在“星链
”的推升下
，SpaceX的估值也是一骑绝尘，两年增长了近3倍 ，在2025年底已经冲上8000亿美元
，向着万亿帝国迈进
。

　　扩容再获批！“星链”成多场国际冲突“标配 ”

　　2026年伊始，“星链
”再次成为国际舆论焦点。 1月3日 ，美军突袭委内瑞拉后
，SpaceX旗下卫星互联网项目“星链”宣布将为委内瑞拉提供为期一个月的免费宽带服务 。

　　而随着伊朗多地爆发示威活动，“星链 ”也开始向伊朗用户提供免费互联网接入服务
。新华社援引CNN披露 ，特朗普曾直接与马斯克通话
，讨论向伊朗提供服务的细节 。

　　与此同时，美国联邦通信委员会（FCC）1月9日再为SpaceX“开了绿灯
” ，批准其部署7500颗新一代卫星，意图打造“前所未有的卫星宽带能力” 。

　　事实上
，这并非“星链 ”首次卷入国际冲突
。

　　新华社指出，“星链
”所谓“网络自由”的包装背后 ，是赤裸裸的干预图谋
，已然沦为美国推进地缘政治目标的“干涉助手 ”。 用路透社的话说，“星链
”已成为“全球冲突中的关键工具” 。

　　在2022年2月俄乌冲突爆发两天后 ，应乌克兰政府请求
，SpaceX迅速激活了在乌克兰的“星链 ”服务，以替代在战火中被摧毁的通信网络
。此后 ，“星链”不仅为乌克兰平民和政府机构提供通信保障
，更深度融入军事行动。

　　据新华社援引英国媒体报道，乌军利用“星链
”的高速 、低延迟网络 ，操控大规模侦察无人机网络
，搜寻俄军、判断集结地点
、投掷炸弹，甚至直接用于操控无人机和无人艇对俄军发动袭击 。乌克兰方面曾表示 ，目前有超过5万个“星链”终端在当地运作
。

　　在2023年爆发的巴以冲突中，“星链 ”同样扮演了关键角色。当加沙地带通信于2023年10月27日被完全切断后
，马斯克次日即表示，将为在加沙的“国际公认的援助组织
”提供网络支持 。这一计划最初引发以色列方面的强烈反对 ，时任以色列通讯部长什洛莫·卡希称
，“哈马斯将利用它进行恐怖活动”，并威胁以色列将动用一切手段切断与“星链 ”的联系。

　　从乌克兰、加沙到委内瑞拉 、伊朗 ，“星链
”的身影无处不在
。据新华社
，印度“第一邮报”网站评论称，“星链 ”已是“地缘政治的一部分
”。

　　谁在为“星链”买单？SpaceX已拿下90亿美元支持

图片来源：AI生成

　　“星链 ”在全球冲突中日益凸显的战略价值 ，并非源于马斯克的个人“慈善
”或商业运作
，其背后是一张由美国政府
、军方、盟友及SpaceX共同构筑的复杂利益与资金网络 。

　　在俄乌冲突中，这一生态尤为清晰
。冲突初期 ，SpaceX承担了主要成本。马斯克曾表示
，截至2022年8月，公司已为此投入超8000万美元 ，预计到当年年底将超过1亿美元 。随着战事持续，资金来源迅速多元化：美国国际开发署（USAID）投入了约300万美元用于购买硬件和服务
，波兰 、英国
、德国等多国政府以及非政府组织随后也相继出资
。其中，波兰成为最大的终端捐助国 ，截至2023年12月
，交付给乌克兰的47000个终端中，有19500个由波兰提供 ，并持续为其支付订阅费用。而自2023年6月起
，美国国防部与SpaceX签订正式合同，开始支付乌克兰的“星链”服务费用 ，将其彻底纳入官方军事援助体系 。

　　而在加沙地带
，据媒体报道，2024年7月在加沙医院启用的“星链 ”服务 ，是在以色列和阿联酋的支持下完成的
。阿联酋外交部长曾公开感谢马斯克支持其在加沙的野战医院
，并表示高速互联网有助于通过视频通话提供远程医疗咨询。这表明，在巴以冲突中 ，“星链”的费用很可能由阿联酋等中东国家承担 。

　　战场上的表现，促使SpaceX将军事化应用正式推向市场
。

　　2022年
，SpaceX成立了名为“星盾
”（Starshield）的新业务部门，专为美国军方和国家安全部门提供服务。该计划明确利用“星链”的现有平台和技术 ，提供对地观测、安全通信和托管载荷三大核心业务
，旨在打造一个为政府专门设计的安全卫星网络 。

　　军方的巨额订单随之而来。2023年，美国国家侦察局（NRO）被曝出与SpaceX秘密签订了一份价值18亿美元的“星盾 ”服务合同 ，旨在打造一个庞大的间谍卫星网络
。这份合同为SpaceX提供了不受商业周期影响的稳定现金流
，是其G端（政府端）高毛利 、长周期回报的典型。

　　事实上，美国政府一直是SpaceX最重要的客户之一 。根据华西证券的研报及美国政府问责办公室（GAO）的报告 ，SpaceX已从美国宇航局（NASA）和美国空军等政府机构获得了超过90亿美元的合同与资金支持
。

　　这些支持不仅包括NASA的商业补给服务（超50亿美元）
、商业乘员计划（31.44亿美元）等重大项目
，还涵盖了发动机建模、增材制造技术 、卫星再入分析等10个关键技术领域的技术协助。这种从资金到技术的全方位扶持，为SpaceX构筑了极高的技术和客户壁垒 。

　　用户规模4年半激增114倍！“星链
”助推SpaceX估值冲上8000亿美元

　　与地缘政治及军事应用的深度绑定 ，为“星链”带来了丰厚的商业回报
，并成为驱动SpaceX估值飙升的核心引擎
。

　　根据福布斯发布的研究报告，在“星链 ”业务的强劲驱动下 ，SpaceX的公司估值从2024年初的约2100亿美元，一路飙升至2025年底的8000亿美元
，两年内增长了近三倍。最新的内部股票定价达到每股421美元，将这家私营公司的估值推向了一个堪比多数国家GDP的高度 。

　　估值飞跃的背后 ，是“星链
”用户规模的爆炸式增长和商业模式的成功进化
。据国金证券研报
，“星链”的累计订阅数在2021年6月为69420人，到2025年11月 ，这一数字已经飙升到800万
，在4年半的时间里增长了114倍。

　　据摩根士丹利预测，到2040年 ，“星链 ”的用户数量可能会超过10亿
，届时该部门可能会占SpaceX预计约1220亿美元销售额的近四分之三 。华西证券分析师则预测，“星链
”2026年营收将达到156亿美元 ，并基于此给出了高达4680亿美元的独立业务估值
，认为其已成为SpaceX的“估值压舱石”
。

　　“星链 ”的成功，源于其在技术和资源上的双重壁垒。目前 ，“星链
”已在全球拥有超过9400颗在轨运行的活跃卫星，是全球最大的低轨卫星星座 。凭借“先占先得”的国际规则
，SpaceX在宝贵的轨道与频谱资源上形成了事实上的垄断，极大提高了后来者的竞争门槛。在技术上 ，其V2.0 Mini卫星将单星容量提升4倍
，同时单位带宽造价降低60%，并通过激光星间链路构建起太空中的网状网络 ，实现了真正的全球覆盖
。

　　“星链 ”目前已经形成了一套多层次的成熟商业变现体系
，覆盖 ToC（消费者）
、ToB（企业）、 ToG（政府）。

　　其目前的收入主要来自于卫星宽带服务和“星盾”，直连卫星服务（Direct-to-Cell）正在快速发展中 ，而未来还有望发展太空数据中心等潜力业务 。依托V2.0 Mini显著优化的单星经济模型与激光链路构建的空天技术壁垒
，“星链
”在C端实现全球快速渗透的同时，通过“星盾”与高端商用场景成功锁定B/G端高毛利 、长周期的增量回报
。

　　与此同时 ，“星链 ”还推出了连接普通智能手机的“手机直连
”（Direct-to-Cell）业务
，截至2025年9月已连接超过600万用户，目标是获取全球范围内的卫星直连手机频谱使用权。

　　PitchBook的新兴技术分析师 Ali Javaheri表示 ，最终，“星链”理论上可以向地球上的每一部手机发射信号
，从而产生“几近无限的潜在市场 ” 。