近期因AI数据中心需求大增，光纤价格上涨 ，引发市场对“光纤取代高速铜缆 ”的担忧
，不过综合机构研报观点看，实际上在数据中心应用场景上 ，两者更多是互补关系
，而并非替代关系 。

　　从技术原理看，光纤通过光电转换器将电信号转为光信号 ，依赖激光器和光收发器；而高速铜缆通过铜线直接传输电信号
，无光电转换
。

　　高速铜缆内部又分为DAC(无源铜缆） 、AEC(有源增强铜缆)。从功耗角度看，DAC直接通过铜缆传输电信号 ，无主动信号处理芯片，功耗极低；AEC内部集成Retimer芯片
，可放大信号延长传输距离，功耗中等 。

　　光纤则分为单模光纤和多模光纤
。功耗角度看 ，由于存在光电转换效应
，光纤功耗高于铜缆，内部比较看 ，多模光纤适合中距传输
，单模光纤则适合长距传输。

　　综合机构研报观点看，针对市场普遍关注的“光纤替代铜缆
”趋势 ，机构观点认为
，铜缆与光纤的核心差异在于传输距离
、应用场景，二者并非绝对替代关系 ，而是基于应用场景的互补共存 。

　　野村证券近期研报表示
，从应用边界来看， DAC、AEC的有效传输距离有限 ，仅适用于机架内互连或短距离机架间互连，但其核心优势极为突出：相较于光纤
，铜缆的成本更低 、功耗更小，且可靠性更高 ，能够很好地适配AI数据中心高密度
、短距离的互连需求
，尤其在机架内部与交换机的连接中，仍是最优选择
。

　　但一旦距离拉长 ，光纤的优势就体现出来了。东吴证券研报显示
，当前主流速率下铜在10m以内仍可使用，10m以上的距离铜缆的成本优势将逐步消失——铜缆的成本会随传输距离显著上升 ，而光纤的成本对距离的敏感度较低
，此时将成为更具性价比的选择 。

　　而多模光纤与单模光纤在应用距离上也有区别。中泰证券研报显示，多模光纤适合数据中心园区不同机房节点互联；而单模光纤适用于跨园区 ，甚至跨城市机房
。

　　野村证券表示
，未来铜光共存的核心逻辑在于：AI数据中心的机架内、短距机架间互连，仍将由铜缆主导；而中长距离互连则由光纤占据主导地位 ，二者将长期互补共存。

（文章来源：东方财富研究中心）