12月12日，市场探底回升 ，三大指数全线收红
，创业板指近1%。截至收盘，沪指涨0.41% ，深成指涨0.84%
，创业板指涨0.97% 。

　　板块方面，可控核聚变 、贵金属
、电网设备、商业航天等板块涨幅居前 ，零售 、房地产
、海南等板块跌幅居前
。

　　全市场涨跌家数接近持平。沪深两市成交额2.09万亿元
，较上一个交易日放量2351亿 。

　　和上周类似，A股在早盘短暂下跌后走出V字反转 ，再度迎来“红周五 ”
。

　　从短线角度分析，周三、周四连续超4000家下跌
，情绪“双冰点
”后接一个反弹，是比较容易出现的情况。

　　从中长线来看 ，所谓“震荡上行”
，经常也会出现这样“进三退二 ”的走势 。

　　Wind数据显示，本周全A平均股价收涨1.05% ，比上周累计微跌0.08%的表现又好了一些；全市场量能也略有增长
。

　　并且
，此前11月第三周（主要是20日 、21日）出现的阴线，在“时间换空间
”之下 ，眼瞅着也快要收复了。

　　这样一个乐观的周末
，就让我们轻松地回顾盘面 。

　　三大板块，掀涨停潮

　　也许是今天摘掉“C”标识的摩尔线程终于大跌 ，叠加市场本就有修复预期
，短线资金的目光又重新聚焦到其他热点题材。

　　全天来看，大致有三个方向批量封板
。

　　电网设备

　　消息面上 ，据媒体报道，英伟达计划于下周举办一场私人峰会
，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加，这些问题可能会阻碍人工智能的发展。

　　此外 ，国家发展改革委
、国家能源局近日发布《关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试行）》
，旨在推动构建符合新能源发电特性、分布格局 、经营现状的市场报价方式，规范电力市场运行秩序 ，提升电力资源优化配置效率
，助力新型电力系统建设和双碳目标实现 。

　　华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进 ，预计“十五五 ”期间电网投资有望达到4万亿元以上
，相比于“十四五
”期间电网投资2.8万亿元显著提升
。其中，主网建设助力全国电网网架实现互联互通 ，是全国统一电力大市场搭建的重要支撑
，仍将是重点建设方向。

　　商业航天

　　昨日A股收盘后，有关马斯克暗示SpaceX或进行首次公开募股的消息 ，引发市场关注 。马斯克当地时间周三与科技媒体Ars Technica的航天记者Eric Berger的社交媒体互动中，暗示SpaceX或启动首次公开募股（IPO）
。

　　据新华社报道
，今早7时0分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭 ，成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空
，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

　　机构认为 ，在政策与资金的双重驱动下
，我国商业航天正迎来发展拐点，火箭与卫星端有望协同共振 。

　　开源证券表示 ，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台
，充分彰显顶层对商业航天发展的重视
。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营
、下游应用服务的全链条生态 ，高度看好商业航天的投资机遇。

　　可控核聚变

　　个股来看
，昨日就30cm涨停的北交所个股天力复合，今日走出二连板 ，为板块贡献了较多涨幅 。该个股也提振了商业航天板块的表现
。

　　分析认为，可控核聚变作为国家能源安全与科技自主可控的战略制高点
，其产业化进程正加速从实验验证迈向工程示范。

　　光大证券指出，展望未来 ，国内聚变产业有望于2027年前后进入工程实验堆建设期
，产业链上核心供应商有望持续受益 。

　　下一步的思路？

　　昨日盘后，重磅会议落地的消息传来 ，市场各方也纷纷加紧解读。

　　目前主流观点认为
，与去年底相比，今年会议的定调在延续中注入了新内涵 ，特别是首次提出“发挥存量政策和增量政策集成效应”
，政策思路从单纯加大力度转向更注重协同与实效
。

　　而落到具体的股市投资上，华金证券认为 ，A股慢牛延续
，可能进一步推动春季行情开启。

　　（1）分子端：会议可能提振经济和盈利修复预期 。一是稳增长政策继续发力预期可能上升，社零和投资增速可能回升
。二是财政政策发力、反内卷政策实施可能提振盈利回升预期：。

　　（2）流动性：会议可能进一步提升短期流动性宽松的预期 。一是美联储如期降息 ，且明年仍有降息空间，海外流动性宽松下对人民币汇率掣肘减轻
。二是会议提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具
，在当前经济增长压力较大的背景下，央行短期可能进一步降准降息。

　　（3）风险偏好：政策定调积极提振市场情绪 。

　　湘财证券研报则指出：

　　长维度来看 ，2026年是“十五五 ”开局年份
，相应五年规划落地将推动新质生产力相关领域（科技 、环保）的发展，此次中央经济工作会议进一步明确2026年政策基调继续保持积极 ，为2026年A股市场继续“慢牛”运行奠定坚实基础
。

　　短维度来看
，在中美贸易相对缓和的大环境下，市场在前期经历了一定调整后 ，后市有望保持震荡修复状态。建议关注：长期资金入市相关的红利板块；“反内卷
”相关的传统板块；政策支持的内需相关的消费领域 。