在上个月录得多年来首个10月月度下跌，以及两个美元稳定币相继脱锚后 ，币圈动荡加剧。

　　美国联邦政府重启后
，延迟公布的经济数据将陆续恢复，备受关注的就业数据将于当地时间20日公布 。全球市值最高的公司英伟达（Nvidia）也将于当地时间19日公布第三季度业绩 ，届时将检验人工智能（AI）行业是否存在泡沫迹象
。

　　在此背景下
，Bitwise资产管理公司的首席投资官霍根（Matthew Hougan）称，“加密货币市场的投资者情绪非常消极 ，不想再经历50%的回调
，因而选择通过退出市场来抢占先机。”这种集体悲观情绪下，比特币过去六周流出1.2万亿美元 ，一度回吐了今年全部涨幅，其他加密货币和相关交易所交易基金（ETF）也录得资金流出和价格下跌 。

　　10月币圈动荡余波

　　数据提供商CoinGecko追踪的18000多种加密货币的总市值自10月6日的市场峰值以来
，已整体下跌25%，总市值蒸发了约1.2万亿美元
。同期 ，比特币价格下跌约28%
，至91700美元，接近4月以来的最低水平 ，几乎完全抹去了年内涨幅。除比特币外
，今年市值最大的20种加密货币中有6种下跌了40%以上，3种下跌了约60% 。CoinShares的一份报告显示 ，包括比特币ETF在内的数字资产投资产品
，上周流出了20亿美元，是今年2月以来的最大单周规模
。

　　HashKey Group的高级研究员孙（Tim Sun）对第一财经记者表示 ，加密市场10月10日史无前例的大清算对市场的冲击远远没有结束。此外
，又叠加了美国联邦政府史上最长期限的关门 、市场流动性收紧和美联储降息预期的鹰派转向，“多个风险共振 ，加剧了市场波动，同时也让市场情绪进一步受到打压
，资金开始从ETF流出，部分长期持有者开始获利了结 ，这些都加剧了盘面的脆弱 。 ”

　　“当前
，比特币与美股的共振效应越发明显，越来越受制于主流资金的风险偏好。
”孙称 ，“所以在宏观市场利空频发的背景下
，比特币也很难走出独立行情，同时由于其波动性本就较高 ，因此一路回调至抹去全部涨幅
。”

　　Cantor Fitzgerald的加密货币分析师卡诺巴（Brett Knoblauch）补充称
，过去一个月，交易员在高杠杆加密货币交易中的损失 ，也加剧了本轮抛售幅度和速度。在特朗普承诺使美国成为世界“比特币超级大国 ”并任命亲币圈的监管官员后
，加密货币行业此前一度飙升至创纪录高位 。但在稍早触及历史高位后，随着投资者对特朗普交易热潮逐渐褪去
。

　　风险情绪仍在

　　孙还对记者提示称 ，在全球股市
、债市、大宗商品全线承压的背景下，加密资产近期跌势也是跟随全球流动性定价的逻辑。

　　一些分析人士表示
，10月10日的加密货币暴跌也可以解释美国股市最近几周以来的下跌 。

　　高盛的非营利性科技公司指数自10月15日达到峰值以来下跌了19%，该指数往往受到散户的欢迎
。券商Vanda的合伙人兼研究副主管帕特（Viraj Patel）表示 ，“自10月中旬以来
，我们看到美国股市的整体散户投资者行为大幅回落。与此同时，流入追踪更广泛股市防御性ETF的资金则在攀升 。
”

　　甚至近期 ，连避险资产黄金也与风险资产同跌
。期货经纪公司Altavest的联合创始人兼执行合伙人阿姆布鲁斯特（Michael Armbruster）称：“短期内
，由于投资者寻求流动性，黄金的走势可能与其他风险资产同步。”根据道琼斯市场数据对FactSet数据的分析 ，黄金期货与标普500指数之间的21天滚动相关性为0.22 。在10月和11月的大部分时间里
，该相关性数据一直为小幅度的正值
。

　　孙告诉记者，从宏观角度分析 ，当前的不确定性极其特殊
，美国的数据真空和美联储的内部分歧，都让市场的资金倾向于选择短期撤退。

（文章来源：第一财经）