这几天 ，《CS2》（《反恐精英2》）的游戏饰品市场上演了一场史诗级风暴
，市值从约60亿美元骤降至40亿美元附近，一天之内蒸发近20亿美元 。持有者纷纷抛售 ，交易平台一度瘫痪
。

　　这场巨震的导火索
，是10月23日凌晨《CS2》游戏开发商Valve发布的一项机制更新：玩家今后可使用5件红色皮肤合成一件金色饰品。过去，有玩家将游戏里稀缺的高端饰品比作“数字黄金” ，以前稀缺保值大家都买来投资
，但现在可以拿5块“银子 ”合成一块“金子
”，量产后的“金价”自然崩盘 。

　　根据饰品市场指数监测网站steamdt ，两天内，大盘从1663点暴跌至652点
，跌幅超过60%
。在10月25日，市场略有回升 ，目前维持在881点
，也是腰斩的跌幅。而热门饰品“蝴蝶刀 ”两天内价格从20719元跌至5280元，跌幅接近75% 。

　　社交平台上 ，不少玩家晒出账户亏损截图
，有人“眼睁睁看着1小时亏掉1万
”，也有人“3小时内蒸发500万”
。

　　然而 ，也有像Luis这样的老玩家因提前卖出而躲过一劫。他认为
，这场风波“洗掉的是炒家，留下的是玩家 ” ，目前亏得较多的大都是专门倒卖炒作的商家
，对《CS2》游戏生态的影响或是积极的 。

　　不过问题是，未来市场会崩盘吗 ，其他游戏交易市场是否也会存在类似的风险，游戏交易是宝藏还是泡沫？

　　游戏产业分析师张书乐对记者表示
，游戏虚拟物品本身不“保值
”，不过是游戏研运团队和游戏机制“人为”制造的稀缺 ，此次事件对于虚拟物品市场交易而言
，确实敲响了警钟。

　　“几个仓位500万3小时内蒸发 ”

　　《CS2》是FPS（第一人称射击）游戏品类中历史最久的IP之一，有着庞大的玩家基础 ，至今也是Steam上玩家活跃度最高的游戏
，根据steamdb的数据，游戏今年最高在线玩家数曾突破180万
。

　　在这一游戏里 ，皮肤 、刀和手套就像一种“虚拟收藏品”
，玩家可以自由交易
、买卖，而刀和手套作为稀有的金色饰品只有在开“箱子
”时才有极小概率出现 ，在二级市场形成了较高的交易价格。

　　但就在这次公告中
，Valve规定，以后游戏玩家可以使用5件红色皮肤饰品合成一件对应序列的金色饰品 ，也就是刀或手套 。这一规定短时间内引发圈内震动，随后交易市场暴跌
，刀、手套下跌普遍超50%甚至60%-70%
。

　　记者在饰品市场指数监测网站steamdt看到，一把“蝴蝶刀”在两天内从20719跌到5280 ，跌幅近75%。

　　在社交平台上不少用户晒出自己的账户亏损
，有损失几千元的也有数十万的 。有玩家称“1小时从亏3万眼睁睁变成亏4万 ”，在《CS2》游戏中国区代理商完美世界电竞社区平台上 ，曾位列中国区饰品库存价值排行榜第一的知名玩家“小白杂货铺
”发文称
，“几个仓位500万3小时内蒸发”，对开发商Valve的态度从信任到失望
。

　　也有玩家在风波前成功卖出饰品躲过一劫。Luis是《CS2》游戏8年的老玩家 ，就在上个月他刚刚卖出了两个饰品
，总计5000元左右，如果那时没卖掉 ，到现在这些饰品的价值已经直接腰斩
，来到2500元左右 。

　　Luis告诉第一财经记者，那些亏得较多的 ，大都是专门倒卖炒作的商家，少部分是“大R ”玩家（高消费玩家）
，因此，这次改规则真正受较大影响的是市场里以此为生计的商家 ，而对普通玩家甚至整个游戏生态来说
，则是有益的
。

　　“以前就买不起的饰品，现在价格便宜了就可以买来玩一下 ，这会提升普通玩家的游戏体验。
”Luis很支持这一机制的改革
，他提到，此前有一些专职炒作的团队会进行控盘 ，持有一些优品在手中
，并让其价格维持在高位，但实际上真实的供需价格并没有太高 。现在这一机制的更新 ，让更多的玩家可以用更低的成本获取好的饰品
，大部分普通玩家会支持这一改制
。

　　另一位游戏玩家许明也认为，《CS2》此前交易市场的投机操作太多 ，因此增加了发行量对于投机的商人或主播是灾难，但对普通玩家是好事
，在他看来，Valve这次改革是照顾了普通玩家。

　　有行业人士提到 ，Valve想要去商业化
，这次改动本质也是鼓励玩家自己开箱，长线来看玩家之间的交易会更频繁 ，并且不再依赖第三方平台 。此外
，大量投资进入《CS2》市场导致了泡沫，市场变得很危险 ，而官方无法通过这些第三方交易获益
，反而需要承担风险，这或许也是改制的重要原因之一。

　　值得注意的是 ，Valve这一改制也并非毫无征兆
，在今年公司不止一次对市场进行干预
。今年7月中旬，Valve更改交易规则 ，饰品在交易后需等待7天“保护期”才能再次流通，期间玩家可随时撤销交易
，行业认为，这一措施也是为了削弱《CS2》游戏饰品的投机属性。

　　游戏交易是宝藏还是泡沫？

　　游戏虚拟物品交易本身是否靠谱？从《CS2》到《DOTA2》 ，从《梦幻西游》到《王者荣耀》
，几乎所有热门游戏都存在活跃的二级市场 。Luis认为，交易机制本身并非原罪
。

　　“比如买了一个装备不想玩 ，二级市场交易很活跃的情况下
，我可以卖掉它，如果是别的游戏可能没有机会卖掉换别的饰品 ，而是一辈子绑定账号里
，这对整体游戏生态也并非好事。 ”Luis表示，“可流通
”比“买断制”更友好 ，也增加了玩家的容错空间 。

　　但Luis也认为
，交易合理但并不等于所有市场都会理性发展，当市场过热 、投机盛行 ，失控便成为必然
。

　　以《CS2》为例，在前身《CS:GO》时期
，饰品交易已成为游戏生态重要一环，是玩家彰显个性的装饰品。但随着CS饰品因保值
、稀缺等原因 ，价格一路上涨
，逐渐被视作投资选项，催生出专业炒家、租赁业务甚至价格监控软件 ，形成类证券市场的结构
，被玩家称为“T+14 ”的交易机制（购入后7天可售，再加7天冷静期） 。

　　直到这次机制改革 ，一切炒作的财富梦化作泡影
。但玩家们都认为
，整个市场会更加健康了。

　　实际上，除了《CS2》 ，许明告诉第一财经记者
，《DOTA2》的交易市场也曾崩盘过几次，但随后又慢慢回暖 。在他看来 ，玩家需求还在，市场都会长出来
。也有一些人认为
，饰品暴跌，也是低价进场的节点 ，目前大盘也正在回暖。

　　不过
，Luis认为，机制更新后基本面被改变了 ，价格一定回不到以前 。他也无法确定
，这个市场有一天会不会崩盘，游戏装备的产出机制再过个几年会不会又有改变。但重要的是 ，让游戏回归游戏
，玩家能更纯粹地体验玩法与乐趣，厂商也能更专注于内容创作与长线运营 ，这才是整个游戏可持续的路径
。

　　张书乐认为
，此次事件其实是敲响警钟，游戏虚拟物品是游戏研运团队和游戏机制“人为
”制造的稀缺 ，一旦改变规则就让曾经的稀缺变成大路货，覆灭整个市场
，建立在沙滩上的超级金堡并不安全。

　　有玩家在这次暴跌中亏损近5万元，他在社交平台发文表示 ，“直到暴跌前都还在幻想是在做某种价值投资而不是投机取巧的行为”
，现在退潮了才看清，此前太高估自己的风险承受能力 。

　　有行业人士建议 ，投资要跟随大势
，不应接触小众投资市场，不具备“稀缺性 ” ，同时也不是“去中心化”的投资标的并不值得关注
。如《CS2》这样的游戏交易市场
，就如之前崩盘的文玩 、邮票等市场一样，在小众玩家之间“击鼓传花
” ，崩盘是迟早的事。