美股AI交易主线持续火爆。

　　今晚，美股市场 ，OpenAI概念股直线拉升
，截至收盘，CoreWeave、甲骨文均大涨超4% 。消息面上 ，OpenAI公司近日表示
，预计五年后，ChatGPT的付费订阅用户数量将增加至2.2亿人以上 ，订阅年收入将接近2000亿美元
。

　　站在当前时点
，多家华尔街机构对美股后市展望较为乐观。其中，摩根大通在最新发布的报告中指出 ，美国经济的韧性与AI超级周期的持续发酵，将为美股市场提供强劲的基本面支撑 。在特定条件下
，预计标普500指数2026年有望突破8000点大关
。

　　直线拉升

　　北京时间11月26日晚间，美股三大指数小幅高开 ，截至收盘
，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨0.69% ，纳斯达克综合指数涨0.82%。

　　美股大型科技股多数走强
，英伟达股价直线拉升，盘初一度大涨近3% ，随后涨幅有所收窄 。

　　消息面上
，英伟达当地时间11月25日在社交平台X上发文称：“我们对谷歌的成功感到高兴——他们在AI领域取得了巨大进展，我们将继续向谷歌供货
。”

　　英伟达补充道：“英伟达领先行业整整一代 ，是唯一一个能运行所有AI模型
，并在所有计算场景中部署的平台。与专为特定AI框架或功能设计的ASIC（专用集成电路）芯片相比，英伟达提供更高的性能 、更强的通用性以及更好的可替代性 。 ”

　　分析认为 ，英伟达此举是为了回应华尔街对该公司在AI基础设施领域主导地位可能受到谷歌芯片威胁的担忧。

　　与此同时，OpenAI概念股全线拉升
，CoreWeave盘初一度大涨超7%，甲骨文盘初一度大涨超6%
。

　　据最新消息 ，OpenAI公司近日表示
，预计五年后，ChatGPT的付费订阅用户数量将增加至2.2亿人以上 ，订阅年收入将接近2000亿美元。OpenAI还预计
，到2030年，其约20%的收入将来自购物和广告驱动功能等新产品 。

　　另有分析指出 ，投资者对美联储12月降息的预期持续升温
，叠加对“AI泡沫
”的担忧有所缓和，市场做多情绪得到明显改善
。

　　根据芝商所美联储利率观察工具 ，交易员目前预计美联储12月降息25个基点的概率约为85%。

　　宏观数据方面
，美国劳工部周三（11月26日）发布的数据显示，在截至11月22日的一周内 ，初请失业金人数减少6000人，至21.6万人
，低于预期值22.5万人 。反映持续领取失业金人数的续请失业金人数在前一周微升至196万人
。

　　数据显示，尽管雇主已缩减新员工招聘规模 ，但仍在努力保留现有员工队伍。尽管初请人数保持低位
，但失业人员重新就业的难度正在加大 。

　　另据最新调查，美国民众对劳动力市场的担忧持续加剧
。11月消费者信心指数创七个月来最大降幅 ，部分原因在于就业前景趋弱。

　　华尔街“最乐观的多头”

　　摩根大通在最新发布的展望报告中提出了最乐观的预测：在特定条件下
，标普500指数2026年有望突破8000点大关 。

　　摩根大通策略师团队将2026年底标普500指数的基础目标设定为7500点
。这一预测基于美联储在明年年初进行2次降息后暂停行动，并预期美股上市公司盈利在“至少未来两年内 ”将实现13%至15%的增长。

　　策略师们在报告中写道：“如果美联储因通胀动态改善而进一步放宽政策 ，我们预计将出现更大的上涨空间
，标普500指数将在2026年超越8000点 。
”

　　摩根大通认为，美国经济的韧性与AI超级周期的持续发酵 ，将为美股市场提供强劲的基本面支撑。

　　摩根大通策略师指出
，AI超级周期已推动了创纪录的资本支出
、盈利的快速扩张，并造就了AI受益股和优质成长型公司“前所未有的”市场集中度
。

　　针对投资者对AI相关股票估值过高的担忧 ，摩根大通表示，尽管30只主要AI股票的远期市盈率已达到30倍
，但这些公司提供了“更强的盈利可见性、更高的定价权 、更低的资产负债杠杆，以及在股东资本回报方面一贯的良好记录 ”。

　　摩根大通预计 ，30只主要AI股票的资本支出明年将增长34% 。“害怕过时
”（Fear of becoming obsolete, FOBO）的心态正驱使相关企业和政府大力投资AI技术
，这股势头正从科技和公用事业板块，扩散至银行
、医疗健康和物流等行业 ，从而拓宽了AI投资的范畴
。

　　报告认为
，2026年的市场格局与2025年不会有太大差异，主导市场的股票将呈现出极端的拥挤和创纪录的集中度。

　　在行业配置上 ，摩根大通维持对科技、媒体和电信（TMT） 、公用事业以及国防板块的增持评级
，并预计银行业和制药业将进一步跑赢大盘 。该行对更广泛的金融和医疗健康板块持中性看法
。策略师们还补充说，与放松管制和AI生产力收益扩大相关的盈利增长 ，其潜力仍被投资者“低估”。