ETF迎来又一里程碑事件 。

　　1月13日，华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元 ，成为国内首家“万亿”ETF管理人
。从2004年首只产品面世、总规模于2020年10月突破1万亿元
，到如今首次出现“万亿 ”管理人，中国ETF发展 ，持续迈过一道道关键节点。

　　从规模体量看
，当前逾6万亿元的ETF中，58家管理人分为三大梯队：一是华夏基金 、易方达基金和华泰柏瑞基金 ，三家公司ETF总规模的市场占比超过40%；二是南方基金
、嘉实基金等非货ETF规模在1000亿元以上、5000亿元以下的12家管理人；三是非货规模在千亿以下的40多家管理人 。

　　从上述分布来看，中国ETF的马太效应依然显著
。但万亿级别的ETF管理人刚出现
，无论是总规模还是细分领域，中国ETF的发展前景依然被业内看好 ，尤其是在“亚太崛起 、中国领跑
”这一语境里。业内预计
，随着ETF持续发展，未来将会出现更多“万亿”级的管理人 ，以及规模破万亿的ETF单品 。

　　未来会有更多“万亿 ”管理人

　　根据1月13日早间更新的数据
，截至1月12日收盘华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，为1.02万亿元 ，是境内首家“万亿
”ETF管理人。截至目前
，境内ETF总规模约为6.27万亿元，来自58家管理人 ，仅华夏基金一家的管理规模
，就占据了逾15%的市场份额
。

　　华夏基金之后，ETF规模最大的是易方达基金和华泰柏瑞基金 ，目前ETF管理规模约为9248.20亿元和6490.23亿元。截至目前，这三家基金公司的ETF规模合计接近2.6万亿元
，在全市场总规模中的占比超过40%，是58家基金公司中的第一梯队 ，也是最具规模优势的三家头部ETF管理人 。

　　从2004年首只产品面世
，到总规模于2020年10月首次突破1万亿元，到2023年8月出现首只规模破千亿元的股票品种（华泰柏瑞沪深300ETF） ，再到本次出现首家“万亿”管理人
，境内ETF在行业层面已迈过了若干关键节点
。特别是在刚过去的2025年里，ETF总规模接连突破4万亿元
、5万亿元和6万亿元三大关口 ，实现“三级跳 ”
，取代日本成为亚洲规模最大的ETF市场。

　　根据晨星此前公布的2025年三季度全球前20大ETF提供商名单，华夏基金和易方达基金均跻身其中 。华夏基金以1268亿美元的ETF管理规模 ，位居第18名
。易方达基金以1206亿美元的ETF管理规模
，位居第19位。

　　基金公司的整体公募业务，规模占比以固收类基金为大头 ，但ETF规模中占据大头的是股票型品种 。华夏基金目前逾万亿元的ETF规模中，有8000多亿元为股票型ETF
。易方达逾9000亿元的ETF中
，股票ETF规模则超过7600亿元。华泰柏瑞基金的ETF中，股票ETF规模也在5700亿元以上 ，其中仅华泰柏瑞沪深300ETF规模就超过4000亿元 。业内预计
，随着ETF持续发展，未来将会出现更多“万亿”级的管理人 ，还会出现规模破万亿元的ETF单品
。

　　ETF规模格局的“三大梯队
”

　　从规模分布来看
，无论是单只ETF产品还是管理人旗下的ETF总规模，目前均呈现出明显的马太效应。从规模体量来看 ，这些ETF管理人可分为三大梯队 。除上述第一梯队的三家ETF管理人外
，还有以下两个梯队：

　　一方面，非货ETF规模在1000亿元以上、5000亿元以下的第二梯队管理人 ，目前一共有12家。其中
，非货ETF规模最大的是南方基金，目前约为4556.42亿元；其次是嘉实基金（3776.88亿元） 、广发基金（3140.03亿元）
。此外 ，国泰基金、富国基金
、博时基金、华安基金的非货ETF管理规模，均在2000亿元以上。汇添富基金 、华宝基金
、鹏华基金、海富通基金和天弘基金
，目前的非货ETF管理规模在1000亿元以上 。

　　截至1月13日，全市场7只规模超千亿的ETF单品 ，来自第一梯队的华夏基金 、易方达基金
、华泰柏瑞基金
，以及第二梯队的南方基金和嘉实基金
。其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模达到4384.80亿元 ，是全市场规模最大的ETF。易方达旗下的沪深300ETF和创业板ETF
，规模分别为3100.85亿元和1050.32亿元 。华夏基金旗下的沪深300ETF和上证50ETF，规模分别为2365.84亿元和1814.28亿元
。嘉实沪深300ETF和南方中证500ETF ，规模分别为2044.01亿元和1640.42亿元。

　　另一方面
，其余40多家非货ETF规模在千亿元以下的，为第三梯队管理人 。其中 ，大约有15家管理人的非货ETF规模在百亿元以上
，工银瑞信基金、银华基金 、招商基金三家管理人非货ETF规模超过800亿元
。景顺长城基金
、大成基金、平安基金三家非货ETF规模超过500亿元。永赢基金 、摩根基金
、国联安基金、鹏扬基金 、万家基金等管理人，非货ETF规模在200亿元以上 。此外 ，有28家管理人的非货ETF规模在100亿元以下，其中的25家管理人非货ETF规模甚至不足30亿元
。

　　从纯费率竞争向多元化方向发展

　　从上述格局分布来看
，中国ETF的马太效应依然显著。但万亿元级别的ETF管理人刚出现，无论是总规模还是细分领域 ，中国ETF的发展前景依然被看好
，尤其是在“亚太崛起、中国领跑”这一语境里 。

　　彭博行业研究ETF团队的近期报告指出，未来10年中国将成为亚洲ETF市场的重要增长引擎。到2035年 ，亚洲ETF市场的资产管理规模有望飙升至8万亿美元
，并超过欧洲当前水平
。该报告认为，ETF市场获得的强大政策支持 ，以及散户投资者采用率上升的巨大潜力
，将推动资金流入规模创下新高，并吸引更多外资机构参与其中。这不仅将提升市场的流动性 ，还可能进一步刺激中国资本市场的国际化进程 。

　　在刚过去的2025年里
，ETF领域出现若干新变化：一是迎来了创金合信基金
、鑫元基金、长城基金 、兴证全球基金等首次布局ETF产品的管理人
。二是ETF基金扩位简称迎来规范命名，存量ETF基金扩位简称必须包含基金管理人。三是有7只ETF清盘 ，主要是新材料
、运输等细分主题品种 。四是ETF带来逾万亿元规模增量，其中大部分是由净值上涨带来
。

　　根据摩根资产管理此前预测
，中国ETF资产管理规模预计2028年可能突破万亿美元（约合7万亿元人民币）。摩根资产管理认为，从全球视野看 ，指数化投资浪潮依然强劲
，截至2025年10月末，全球ETF净流入达1.7万亿美元 ，总规模已至19万亿美元 。该市场呈现“美国主导、亚太崛起（中国领跑） ”的格局
，截至2025年10月末亚太地区ETF资产总规模达2.35 万亿美元，中国ETF市场增速迅猛 ，中国内地是亚太地区近一年ETF净流入额最大的市场
。ETF产品的未来发展
，正从单纯的费率竞争，向主动化 、结构化和资产类别多元化方向发展。

（文章来源：券商中国）