阿里巴巴可能又要“整活 ”了！

　　9月9日早上 ，市场突然传出
，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务 。而券商中国记者获悉 ，周三（9月10号）上午
，在杭州西溪C区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天
。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。

　　9月8日晚间 ，阿里在美股市场股价大涨超4% 。今天上午
，阿里港股股价亦表现出色
。昨天，港股通阿里巴巴净流入51.46亿港元。海通国际表示 ，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额
，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性 ，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元/股
，评级“跑赢大市
” 。

　　阿里突传重磅

　　周二一早，市场就为一则消息炸开了锅
。有传闻指 ，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系
，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局 。

　　继昨晚阿里美股大涨之后 ，今早港股表现也不错。

　　相比较之下
，美团的表现则差强人意
。近期，该股亦是连续杀跌。

　　那么 ，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉
，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里确有一场重磅业务发布会 ，活动时间是上午半天 。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会
。

　　海通国际研究报告指出，阿里巴巴截至6月份止季度总收入达2477亿元人民币(下同)
，按年增长2%，经营利润349.9亿元 ，按年下降3%。经调整EBITA按年跌14%至388亿元
，主要受淘天闪购业务投资 、用户获取开支及技术研发投入所拖累 。归属股东净利润按年大幅增长76%至431亿元，主要来自投资公允价值收益及处置Trendyol本地服务业务
。

　　该机构认为 ，集团的即时零售业务势头强劲
，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长 ，印证国内云市场需求的韧性
，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元，评级“跑赢大市”。截至昨日收盘 ，美股价格为141.2美元/股 。

　　阿里云也有大消息

　　据最新消息
，Omdia发布《中国AI云市场，1H25》报告显示 ，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元
，阿里云占比35.8%，位列第一 ，市场份额高于2到4名的总和
，凭“AI全栈 ”继续引领市场发展
。报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发 ，2025年预计增长148%
，到2030年将达1930亿元规模。

　　有券商研究认为，阿里闪购业务突破大超预期 ，未来内功持续修炼有望稳定：自5月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来
，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平 ，达到一定订单量之后UE也将产生变化
，未来和美团的差距也将收窄，高AOV订单的占比也将会提升 ，整体效率都将发生大幅提升 。公司未来还将会加大在骑手路径系统
、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额
。

　　闪购业务未来将带动主站用户活跃度以及CMR增长：公司从GMV近期的增长上看到了即时零售的协同效应
，未来不排除发布超级APP的可能，打造大消费平台整合各类业务并实现相互引流。此外即时零售业务本身在未来3年有望达到1万亿的GMV水平之后 ，未来将会对整体广告收入和主站的活跃度带来质的提升 。

　　阿里云需求持续提升
，看好未来云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。公司基于AI方向做的大模型化能力的增强 ，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构
。未来云将被大模型重构
，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现 ，只需在更新模型能力
，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化 ，进而保持高毛利和高收入 。

　　由于闪购业务数据不断超预期
，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升 ，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势
。持续看好阿里巴巴未来的表现。